中信建投证券首单金融期货直接融资保障计划顺利实施

中信建投证券携手东阳国投完成国债期货场外期权业务 助力企业债券融资风险管理

近日，中信建投证券与东阳市国有资产投资有限公司完成一笔挂钩中国国债期货指数的场外香草看涨期权业务。这一项目是中信建投证券参与中国金融期货交易所"金融期货直接融资保障计划"的具体实践，也是券商在场外衍生品领域服务地方国资企业融资需求的一次落地案例。

地方国企借助场外期权锁定融资成本

东阳市国有资产投资有限公司作为地方国有资产运营平台，在债券融资过程中面临市场利率波动带来的不确定性。通过与中信建投证券达成的这笔场外香草看涨期权合约，企业得以运用与国债期货指数挂钩的衍生品工具，对融资期间可能出现的利率上行风险进行对冲。

中信建投证券在项目介绍中指出，这笔业务的核心目标在于支持实体企业合理运用挂钩国债期货的场外期权工具，在债券融资环节实现对市场利率风险的有效管理。

响应中金所"直接融资保障计划"

这笔交易并非孤立的业务合作，而是中信建投证券响应中国金融期货交易所推出的"金融期货直接融资保障计划"项目的一部分。该计划旨在引导金融机构通过期货及衍生品工具，手机炒股为实体企业的直接融资活动提供风险管理支持。

中信建投证券方面表示，此次项目成功落地，较好地满足了实体企业在债券融资过程中对冲市场利率风险的实际需求，帮助企业的债券融资活动与自身经营管理节奏更好适配。

从业务形态来看，香草看涨期权属于结构相对标准化的场外期权品种，挂钩标的为中国国债期货指数，适用于希望在利率上行时获得保护、同时保留一定灵活性的融资方。对于东阳市国有资产投资有限公司而言，这类工具为其债券发行成本的可控性提供了额外的管理手段。